从全年走势看，汽车行业呈现“量增利弱”的特征。2025 年 1–12 月汽车产量达 3478 万辆，同比增长 10%，其中新能源汽车产量 1652 万辆，同比增长 25%，渗透率提升至 48%；但规模扩张并未转化为相应的利润增长，成本增速持续快于收入增速，盈利空间被明显压缩。月度数据反映出更强的下行压力。2025 年 12 月，汽车行业收入同比下降 0.8%，成本同比上升 0.8%，利润同比大幅下滑 57.4%，当月利润率仅 1.8%，较去年同期的 4.1%显著下滑，创近期低点，显示行业盈利弹性正在减弱。
利润率承压的核心原因，在于汽车行业长期处于高度竞争状态，同时正经历新能源转型带来的深度结构调整。一方面，价格竞争激烈压缩整车毛利；另一方面，新能源转型叠加智能化升级，使车企在研发投入、渠道建设和市场推广上的成本持续攀升，短期内难以完全转化为利润回报。崔东树在相关分析中指出，尽管行业利润表现整体偏弱，但汽车行业在去库存和账期改善方面的表现，整体好于工业企业平均水平。这意味着行业在经营质量和现金流管理层面仍具一定韧性，但盈利端的修复明显滞后。
新能源汽车在这一过程中成为推动行业转型的关键变量，同时也放大了利润波动。据此前数据，2025年1—7月新能源汽车产量同比增长33%，市场渗透率提升至45%，新能源已成为汽车行业增长的主要驱动力。但从盈利角度看，规模扩张并未同步转化为利润改善。同期汽车制造业累计实现收入 59193 亿元，同比增长 8%；利润总额 2737 亿元，同比仅增长 0.9%，行业整体利润率为 4.6%，仍处于相对低位。
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