2026上半年，钠离子电池行业规模化商用逐步落地。头部企业接连拿下GWh级战略合作，多款电芯产品拿到国际认证，储能、轻型动力、特种备电等场景加速落地。但热闹之下分化显著：部分企业营收大幅增长，成功扭亏；也有公司营收上行，利润却承压，亏损、增收不增利成为不少钠电企业现阶段的真实写照。本文基于上市公司2026半年报，盘点钠电核心玩家的业绩表现与产业进展，厘清赛道机遇与挑战。
图表：2026年H1&Q2主要钠电相关公司的营业收入和归母净利润
数据来源：鑫椤资讯整理，上市公司财报；标红数字为归母净利润负值
一、半年报核心快照：冰火交织的钠电成绩单
2026 年 H1 钠电相关上市公司业绩呈现明显分化，龙头体量遥遥领先，二线企业营收增速亮眼，但盈利端喜忧参半，部分企业受原材料涨价、产线爬坡拖累利润表现。
整体来看，行业呈现两大特征：
l 高增长梯队：鹏辉能源、派能科技营收同比翻倍，宁德时代营收高增，钠电产品完成多场景验证，商业化成果逐步显现。
l 阵痛梯队：海四达、传艺科技营收增长但利润受挫；维科技术尚未摆脱亏损；易事特出现转亏。产能爬坡成本高企、原材料价格波动，成为制约盈利的主要因素。
二、分公司盘点：业绩与钠电双线观察
宁德时代：巨头卡位，海内外大单打开钠电想象空间
业绩表现：宁德时代H126年实现总营收2769亿元，同比增长55%；归属于上市公司股东的净利润433亿元，同比提升42%。二季度实现营收1478亿元，同比大增57%；归属于上市公司股东的净利润225亿元，同比增长36.5%。
钠电进展：储能是宁德时代钠电主攻赛道。在储能表前领域，公司推出了天恒钠电储能系统及匹配PCS双向控压系统的天恒钠电整站平台，具备多电压等级整站解决方案能力。
国内市场，公司与海博思创签署为期3年、总规模达60GWh的钠离子电池储能战略合作协议，推动钠电迎来产业化拐点。海外市场，宁德时代7月接连敲定7GWh欧洲钠电储能合作，快速打开西欧、中东欧钠电规模化应用空间。
华阳股份：依托资源优势，打造钠电全产业链闭环
业绩表现：H126营业收入约99亿元，同比下滑11.7%；归属于上市公司股东的净利润约10.6亿元，同比增长35.6%。二季度净利润同比大增211%，主要受煤炭市场消费需求回暖因素影响，公司主营产品综合售价上涨带动净利润提升。
钠电进展：依托无烟煤资源优势，构建“正负极材料、钠电电芯、储能系统”完整产业链，压缩中间环节成本、提升产业抗风险能力。
公司钠离子电池研发迭代提速，联合科研院所搭建钠电产学研平台，正负极、电解液多批次样品测试达标；模块化储能柜项目完成验收并转化4项实用新型专利。加快推进聚阴离子正极、无烟煤制石墨负极等核心技术取得阶段性突破，为产业规模化发展提供支撑。二是聚焦场景落地，加快市场拓展。推动从产品销售向综合服务模式转型，持续落地煤矿应急电源、储能等示范场景，并积极拓展外部市场。
鹏辉能源：业绩华丽扭亏，多技术路线钠电矩阵成型
业绩表现：H126公司营业总收入110亿元，同比大增155%，归母净利润8.2亿元，同比扭亏为盈。二季度营业总收入62.1亿元，同比大增138%，二季度归母净利润4.9亿元，同比扭亏为盈，公司盈利能力显著改善。
钠电进展：聚焦储能、轻型动力两大赛道，完成圆柱、方形、无负极多形态钠离子电池开发。
圆柱钠离子电池采用全极耳结构，结合超导SP应用实现石墨烯与磁性纳米粒子复合，具备20C高倍率持续放电能力，适配车辆启停等细分场景；
方形钠离子电池通过界面优化实现长循环性能，循环寿命突破万次，实测平均能效超95%，高度契合储能规模化应用需求；
无负极钠离子电池，通过材料创新实现大幅降本，并依然拥有优异循环寿命、较高能量密度以及低温条件下优异的充放电性能，高度适配低温极寒等特殊环境下的应用场景。
海四达（普利特）：业绩承压，钠电海外订单持续兑现
业绩表现：公司H126营业收入为56亿元，同比增长37.6%；归母净利润为0.84亿元，同比下滑59.6%。二季度净利润0.36亿元，同比下滑63.2%，主要受到原材料成本大涨影响。
钠电进展：2026年是钠电产业化关键之年，公司设立的广东海四达钠星技术有限公司独立运营钠电业务，完成超亿元战略融资，2025年广东海四达钠星出货量位列全球前列。自研 NFPP聚阴离子体系低温、安全、倍率性能行业领先，多款产品取得UL、TUV、IEC 国际认证，15Ah、160Ah主力电芯批量出货。
公司斩获1GWh海外储能模组订单正在逐年交付、30MWh南网科技储能项目已经量产，新一代钠电启停电池完成路试即将量产；四川内江6GWh钠电基地一期项目按计划加快建设中，为后续交付提供产能支撑；2026上半年与欧洲某解决方案提供商签订战略合作协议，为拓宽海外市场奠定坚实基础。
派能科技：储能基因加持，钠电三大场景批量交付
业绩表现：公司H126营业总收入26.4亿元，同比大增130%，归母净利润0.79亿元，同比大增470%。 二季度营业总收入16.7亿元，同比上升121%，二季度归母净利润0.57亿元，同比增长9.4%。
钠电进展：锚定启停、轻型车、储能三大核心赛道。面向新能源车辅助电源推出低温大倍率钠离子电芯；针对轻型动力发布两款聚阴离子产品，主打快充与低温放电；储能方向开发 300Ah + 大容量铝壳钠电，循环寿命超万次。
商业化落地提速：新能源车钠电辅助电源完成主机厂测试实现批量交付；轻型车钠电产品通过头部客户验证，产品低温、倍率、循环表现优异，助力终端产品爬坡能力与使用寿命提升。
维科技术：产线爬坡阵痛，特种储能、通信备电实现突破
业绩表现：H126公司营业总收入8.4亿元，同比增长31.3%，归母净利润亏损0.37亿元。二季度净利润亏损0.12亿元，亏损幅度有所收窄。现阶段处于产线爬坡阶段，成本偏高。
钠电进展：储能领域，2026全球钠电池进入规模化应用元年，市场机会显著增加。公司项目端顺利落地采日能源50MW/200MWh、贲安能源10MWh 等国内大型储能项目、火储调频30MW 自主倍率钠电项目。细分特种储能场景持续突破，台区储能、高寒无人基站钠电产品完成批量交付验证；铁塔WT50系列产品试点通过，开辟通信备电全新价值赛道。
小动力领域，公司坚持“ODM+自有品牌”双线布局，公司钠电起动电源在技术积累和市场突破方面取得阶段性进展，完成 E、HB、UB 全系列产品开发，东南亚海外渠道验证。
三、行业预测：机遇明确，但仍要跨过三道坎
纵观2026上半年钠电产业，已经告别小规模试点时代，但距离大规模盈利还有距离，行业仍要翻越三座大山：
l 产能爬坡降本：不少企业产线刚建成，产能利用率不足，单位制造成本居高不下，增收不增利成为普遍现象。只有产能充分释放，钠电成本优势才能真正释放。
l 场景落地分化：储能、启停电源、轻型动力成为钠电落地最快赛道；高能量密度乘用车领域仍属于远期目标。钠电不是锂电的替代品，而是 “锂主钠辅” 的互补格局，选对场景比盲目扩产更重要。
l 海外市场考验：多家企业拿到海外订单，国际认证逐步齐全，但海外交付、供应链、合规运维，对企业综合能力提出更高要求。
结语：钠电的黄金时代，才刚刚启程
2026上半年，钠电交出喜忧参半的半年答卷：大额订单不断涌现，新技术持续迭代，国内外市场同步开拓；但同时也要客观看待，亏损、利润下滑、产能爬坡阵痛依旧存在。
短期看，钠电产业还会经历一轮大浪淘沙，技术路线、成本控制、订单获取能力将拉开企业差距；长期看，凭借资源安全、低温性能、成本优势，钠离子电池在储能、轻型动力、特种电源赛道的成长空间已经打开。真正属于钠电产业的竞争才刚刚开始。
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