本周负极市场供整体稳定。储能需求仍旧较为饱满，头部、腰部企业仍然维持满负荷生产，市场企业开工率仍比较稳定，下游以刚需采购为主。比亚迪新一轮负极招标已结束，中标价格相比上一期有所上涨，但涨的不多。
供应端：人造石墨整体开工率较高，市场需求旺盛，人造石墨仍处于产能扩张期且部分企业扩张的人造石墨逐步投产中：科达制造由年产15万吨扩大到18万吨、重庆立弘时代新材料年产3万吨负极材料投产、青岛莱西拟建两大石墨负极材料共计8万吨、甘肃金汇能年产15万吨负极材料公示、湖南墨瑞新能源年产1万吨锂电池负极材料二期环评公示等。
价格和原料端：本周负极材料价格整体保持稳定。比亚迪负极招标结果已出炉，中标价格较之前有所上调，对于行业成本传导有重要的信号意义。但中高端人造石墨调价落地进度仍比较慢，企业盈利空间仍受到一定挤压。
针状焦原料价格仍没有什么变化保持高位震荡，5月针状焦厂家减产检修逐步落地，但价格由于之前的涨价预期后市难有较大变化，目前下游负极企业采购较为谨慎按需采购。石油焦价格大多比较稳定，下游采购仍较为谨慎。煤沥青价格小幅下行，5月煤沥青的开工率仍处上升状态，预计煤沥青价格会有小幅下调。
下游需求端：下游需求端仍保持“储能强支撑、动力稳回暖、消费平运行”的分化特征，储能端需求仍比较旺盛，出货仍处于增速的状态，目前达到100GWh，电芯需求仍主要集中在314Ah的电池。动力新车发布后，五月份的销量有所好转，但仍没有批量的交付，但新能源重卡的销售量增幅比较大，出口车辆也有所上涨。消费电子类表现仍比较平稳。
石墨化：需求较好头部、腰部厂家开工率显著提升，部分企业石墨化代工维持高开工率。负极企业自贡率不断提升且部分企业的代工需求增加、下游需求旺盛，艾奇逊炉、箱式炉价格有所上调，但代工价格未有明显变化。
天然石墨：目前竞争压力较大，天然石墨的价格一直处于低位运行，非洲莫桑比克天然石墨上月已到港，部分企业进行降价销售，未来一段时间天然石墨仍将保持低位。
硅基负极：硅基负极价格仍较为稳定，原料方面，不同技术路线多孔碳（酚醛树脂、生物质基、沥青基）价格平稳。企业仍在继续加速产业扩张和技术落地：本周晶泰新能源第三代硅碳负极材料正式发布、广东韩研活性炭科技有限公司千吨级储能多孔碳产线投产、硅宝科技7000吨新产线2026年投产、惠州硅基负极材料项目审批完毕以及浙江格源新材料完成数亿元硅碳负极融资。消费电子领域仍是硅基核心放量市场，动力电池领域也在逐步拓展，随着技术不断成熟和产能的释放，硅基负极行业渗透率将进一步提升。
本周负极市场供需博弈仍然存在，原料端焦价位仍处高位但未见持续上涨保持挺价态势，目前采购端处于观望态势，天然石墨仍较为萎靡，人造石墨价格和石墨化价格没有明变化，硅基负极企业化加速产业扩张和技术落地。
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