璞泰来 20.51 亿元加码马来西亚负极产能 头部企业海外布局进入深水区
3 月 11 日，上海璞泰来新能源科技集团股份有限公司发布公告称，公司将通过境外全资孙公司紫宸马来西亚有限公司，在马来西亚吉打州 Gurun 工业园投资建设年产 5 万吨锂离子电池负极材料项目，计划总投资 2.97 亿美元，折合人民币约 20.51 亿元，资金全部来源于公司自有资金，项目建设期为 24 个月。本次投资不构成关联交易及重大资产重组，无需提交公司股东会审议，后续尚需完成中马两国相关政府部门的备案与审批。
据悉，该项目建成后将主要生产动力电池及储能电池用负极材料，可实现与下游客户东南亚工厂的就近交付，依托马来西亚的区位与关税优势，辐射东南亚及周边海外市场，与公司国内产能形成协同，完善全球化供应链布局。璞泰来表示，项目将有效满足下游客户的本地化配套需求，提升供应稳定性与响应速度，进一步强化客户粘性，为公司获取长期稳定的海内外业务发展机遇。
此次海外扩产，是璞泰来在负极材料业务稳步发展基础上的重要布局。据公开数据显示，璞泰来 2025 年负极材料出货量达 14.30 万吨，同比增长 8.1%，目前公司已形成年产 25 万吨负极材料的产能规模。在产品研发端，公司长寿命、低膨胀等高性能人造石墨负极已在下游重要客户实现量产导入，CVD 硅碳负极在消费电池领域完成批量供应，同时正推进在动力电池客户的评估验证，技术积累为海外项目落地提供了坚实支撑。
头部负极企业海外产能布局全景图（2025-2026）
璞泰来的海外布局，是中国负极材料企业抢抓全球新能源市场机遇的缩影。2025年全球锂电负极材料产量311.5万吨，同比增长了43.7%，其中人造石墨类负极材料产量为288.87万吨，同比增长50.2%，市场占比高达92.7%。随着全球新能源汽车与储能产业的快速发展，海外锂电池产能加速落地，中国负极材料头部企业已开启全球化产能布局浪潮。根据国内企业公告及市场公开信息，各企业海外布局呈现差异化特征，2026 年整体海外规划产能达 27 万吨，其中东南亚成为核心布局区域，占比达 66.7%。
贝特瑞：双区域布局领跑，16 万吨产能成海外龙头
作为负极材料行业龙头企业，贝特瑞采取 "印尼 + 摩洛哥" 双区域布局策略，海外产能规模领先行业。据披露，公司印尼基地一期8万吨已在 2024 年实现投产，2025年三季度，二期8万吨也建成试产，2026 年将稳定维持 16万吨负极材料年产能，依托当地镍矿资源与锂电产业链集聚优势，有效降低原材料运输成本。
面向欧洲、中东及非洲市场，贝特瑞于摩洛哥穆罕默德六世丹吉尔科技城投资建设阳极材料工厂，该项目为两座工厂（含阴极材料）之一，总投资达 5.8 亿美元（约 60 亿迪拉姆），计划 2026 年全面投产，投产后将新增 6 万吨负极产能。印尼和摩洛哥双基地协同将实现对东南亚、中东及欧洲市场的全覆盖，未来海外总产能达 22万吨，占中国负极企业海外总产能的 59.3%。
璞泰来 & 尚太科技：东南亚双雄，各落 5 万吨产能
璞泰来与尚太科技均将海外首站选在马来西亚，形成东南亚市场的直接竞争格局。璞泰来此次公告的马来西亚项目位于吉打州 Gurun 工业园，总投资 2.97 亿美元，规划年产 5 万吨负极材料，建设期 24 个月，预计 2028 年全面投产。项目资金全部来源于自有资金，财务风险可控，建成后将与国内 25 万吨产能形成协同。
尚太科技则于 2024 年 10 月先行公告马来西亚投资计划，拟设立全资孙公司建设年产 5 万吨负极材料项目，总投资约折合 3.7亿元，预计 2027年下半年逐步投产。该公司国内产能基础雄厚，山西、河北基地已形成 20 万吨年产能，2024 年底北苏二期 10 万吨一体化项目投产后，国内总产能达 30 万吨，海外产能将作为重要补充，满足东南亚客户的本地化采购需求。预计2026 年末，公司整体将超过 50 万吨的人造石墨负极材料一体化生产能力。
碳一科技：卡位韩国高端市场，规划10万吨产能破局
碳一科技选择以韩国为海外突破口，计划 2025 年在韩国投产 10 万吨负极材料产能，聚焦高端动力电池与消费电池市场。公司国内已布局浙江衢州、山东青岛、云南昭通等七大生产基地，总产能超 30 万吨，其中江山基地采用德国进口类 ALD 原子层沉积包覆设备，实现纳米级包覆技术突破。韩国基地将依托当地锂电产业技术优势，近距离服务三星 SDI、LG 新能源等核心客户，为后续产能扩张奠定基础。
杉杉股份 & 中科星城：欧洲、中东布局，静待产能释放
杉杉股份与中科星城分别聚焦欧洲与中东市场，但目前均处于规划或早期建设阶段，2026 年暂未形成实际产能。杉杉股份瞄准欧洲新能源汽车本土化供应链需求，计划在欧洲建设负极材料生产基地，就近服务大众、宝马等欧洲车企及中国车企的海外工厂，上海杉杉科技已与法国的矿物产品供应商益瑞石公司 (Imerys) 建立战略合作伙伴关系，欧洲当地的商业化生产于2025年9月启动。早在2023年9月，杉杉还曾公告拟在芬兰投建年产10万吨锂离子电池负极材料一体化基地项目，分两期建设，每期项目产能规划各5万吨/年，建设周期预计各24个月，总投资金额大约12.8亿欧元，约合人民币98.82亿元。
中科星城则将重点放在中东市场，依托当地新能源产业政策支持与锂电池产能规划，布局人造石墨负极产能，旨在配套中东地区的原料焦、动力电池与储能项目。2025年6月，中科电气公告拟总投资约80亿元人民币在阿曼投建年产20万吨锂离子电池负极材料一体化基地项目，项目分两部分建设，每部分产能规划为10万吨/年，建设周期预计各为36个月。2024年公告的投资50亿元建设的摩洛哥年产10万吨锂离子电池负极材料一体化基地项目暂缓。
海外布局特征与市场趋势分析
从头部企业布局来看，中国负极材料企业海外扩张呈现三大显著特征：区域聚焦化、客户配套化、技术高端化。东南亚凭借产业链集聚效应、关税优惠政策与区位优势，成为多数企业的首选区域，2026 年产能占比达 66.7%（18 万吨）；中东及非洲市场凭借资源优势与政策支持，成为第二大布局区域；欧洲、韩国则分别对应高端市场与技术协同需求。
随着海外锂电池产能扩张，预计 2027 年全球负极材料海外需求将突破 50 万吨，当前头部企业的产能布局将在未来 2-3 年形成竞争优势。未来企业竞争将不仅限于产能规模，更将聚焦本地化运营、供应链协同与技术适配能力，具备全产业链布局与全球化运营能力的企业将在竞争中占据主导地位。
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