鑫椤锂电一周观察 |从9月锂电排产看碳酸锂走势

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自8月下旬以来，国内碳酸锂市场在逐步回吐“矿权整顿”溢价，市场主流价格逐步回落至7.5万元左右，虚实盘比逐步趋向合理水平。不过，从ICC鑫椤资讯9月份排产数据来看，下游需求仍保持较好态势。其中，锂电池主导厂家8月排产环比增长约7%（铁锂和三元相当），四大材料中，除了三元材料排产环比略有下降外，磷酸铁锂、负极材料、电解液、隔膜主导厂家排产增幅也都在6-8%区间。对于碳酸锂而言，虽然江西、青海矿权整顿对产量影响大概率不及预期，但对于平衡短期供需、缓解库存压力还是起到较为积极的作用。此外，8月份智利碳酸锂出口量环比下降19.2%，澳洲南方几个主要港口（如Bunbury、Esperance等）锂辉石发货量也有明显减少迹象，对于碳酸锂行情仍有一定支撑作用，预计近期碳酸锂价格再破7万的可能性较小。
 

日前，位于安徽铜陵经开区东部园区的中色正元锂电前驱体项目进入全线试生产阶段。该项目计划总投资100亿元，是中国有色集团厦门钨业在安徽铜陵投资布局的首个项目。项目一期于2023年3月开工建设，今年5月开始产品试生产，目前全部生产线均已进入试生产环节。项目一期达产后，将实现年产2万吨锂离子电池三元正极材料前驱体和1万吨四氧化三钴，预计年产值30亿至40亿元。
 

根据中华人民共和国海关总署最新公布的数据，2025年7月电子烟产品出口贸易额达到8.89亿美元，相较于6月的6.73亿美元环比增长32%，但仍低于2024年同期的10亿美元，同比下降约11%。美国市场恢复性增长：6月美国出口额出现“腰斩”式下跌，而7月强势反弹。

 

 

 

本周国内碳酸锂现货市场价格继续下行，主要是因为基本面比较疲软。市场的关注重点仍在江西7座矿山是否会在9月底停产。市场可能有三种情况：力度最大的可能停产半年，每个月影响产量6000吨，碳酸锂后期价格可能突破9万元/吨；力度中等就是减产，补交资源税，但生产成本上升，碳酸锂跌价空间有限；力度较弱，不停产，出一些过渡政策，碳酸锂价格继续下跌。不过从资本市场来看，9月底前几天可能做多为主，现货市场来看，短期价格仍以振荡为主。

电池级99.5%：7.4-7.6万元/吨

工业级99.2%：7.25-7.35万元/吨

 

三元材料： 
 

本周国内三元材料市场价格小幅下跌，市场情况变化不大，各家产量有增有减，高镍总体产量有所减少，而中镍产量继续增长。价格方面：受近期碳酸锂下跌的影响，三元材料价格有所下跌，镍钴总体稳定，因此三元材料价格后期仍将视原料情况而变化。

三元材料5系单晶型：12.5-13.1万元/吨

三元材料8系811型：14.3-14.8万元/吨

 

磷酸铁锂： 
 

本周国内磷酸铁锂市场价格稳定。9月磷酸铁锂市场情况较好，预计产量环比将有5%左右的增长。从近期各家财报情况来看，不少企业亏损收窄，产品叠代，某头部企业的液相4代已向几家电池厂批量供应。磷酸铁市场近期产销两旺，几家新上的企业满产满销，有些甚至面临产能不够的情况。

磷酸铁锂动力型：3.36-3.5万元/吨

磷酸铁锂储能型：3.26-3.32万元/吨 
 

本周国内负极材料市场变化不大，9月负极材料产量继续保持增长态势，动力方面销售良好，从近期各家财报来看，除个别企业处于亏损外，其他头部企业均又有增长。原料方面：9月针状焦在负极方面的出货有所增长，生焦价格变化不大，熟焦推海不顺利，下游接受有限。石油焦4000元/以上出货较为困难。

负极材料天然石墨高端产品：50000-65000元/吨

高端动力负极材料人造石墨：31800-64800元/吨

中端负极材料人造石墨：24700-38700元/吨
 

本周国内隔膜市场价格小有上涨。上周六的湿法锂电池隔膜企业“内卷式”会议，大家达成共识，放缓扩产速度，头部企业也进行了客户调整，后期经营将逐步改善，价格将探底回升。

基膜9μm/ 湿法：0.55-0.85元/平方米

基膜16μm/干法：0.35-0.5元/平方米

基膜9+3μm陶瓷涂覆隔膜：0.75-1.05元/平方米
 

电解液： 
 

本周国内电解液市场价格小幅上涨。9月份电解液产量将创新高，头部几家企业订单打满，由于本周6F价格继续上涨，对电解液价格有一定的推动作用。6F各家开工率有所提升，目前TOP10的电解液企业拿货相对正常。

六氟磷酸锂电解液：5.45-5.85（国产）万元/吨

动力三元电解液：1.92-2.36万元/吨

动力磷酸铁锂电解液：1.5-2.1万元/吨

储能磷酸铁锂电解液：1.4-1.94万元/吨
 

本周国内锂电池市场运行情况较好。9月份各电池厂开工情况良好，增产主要来源于动力方面，储能的满产将延续到10月底，而数码市场也已开始启动。近期成都车展以及新上市车型的热卖对锂电池市场都有一定的刺激作用。

方形三元动力电芯：0.38-0.45元/Wh

方形磷酸锂铁动力电芯：0.26-0.355元/Wh

方形三元（高镍）电芯：640-750元/KWh
 

上周国内汽车市场总销量达到51.4万辆，环比增长9.6%，新能源汽车销量为28.5万辆，环比增长7.4%，渗透率提升至55.4%。乘联会数据8月新能源零售销量107.9万辆，同比去年同期+5%，较上月+9%；8月新能源市场零售渗透率：55.3%，比去年同比+5.12个百分点。
 

8月特斯拉欧洲销量持续下滑；比亚迪在欧洲销量超特斯拉；比亚迪8月整体销量37.36万，出口8万台；问界M7开始预订预计又会是爆款，极氪9x订单也挺好；各家出了半年财报，蔚来上半年亏损117.45亿、广汽集团亏损25亿。

储能：

本周储能电芯市场运行良好。目前市场出现一芯难求的状态，各储能电池厂产能全部打满。近期国轩高科在海外市场再传捷报，拿下了为摩洛哥提供1.2GWh储能系统的大单。今年以来中东、澳州、东欧市场对储能需求十分强劲。如：沙特电力采购公司（SPPC）主导的 2GW/8GWh 独立储能项目，作为沙特 "2030 愿景" 能源转型的核心工程，该项目是中东地区迄今规模最大的储能招标。罗马尼亚 35MW/70MWh 招标，波兰 400MW/800MWh 招标，立陶宛 1.2GWh 补贴计划等。