三天前，大众集团在总部沃尔夫斯堡召开特别员工大会，宣布拟追加裁员5万名员工，且一半在德国，至此，大众集团合计裁员规模最高可达10万人；无论是“管理层与工会的矛盾”亦或是“必去活下去的企业vs工作必须被尊重之间的抉择”，这场博弈充分揭示了一个残酷的显示：大象转身，阵痛难免。
大众裁员的背后折射除了很多欧洲本土电池厂（以三元电池为主线的）困境。
大众集团大规模裁员、收缩资本开支，不只是整车端降本，也直接暴露欧洲本土电池产业的结构性困局。PowerCo、ACC、Verkor等本土电芯企业普遍处在“产能规划宏大、量产爬坡艰难、成本显著偏高”的发展泥潭。
以PowerCo为例，PowerCo工厂自立项之初就是以三元为主，投产之初主打NCM三元的Unified cells，2025年底投产，主要用于中长续航车型。但随着欧洲以及全球市场的磷酸铁锂电芯的需求不断向好，PowerCo也实施了双线并举，NCM+LFP的路线并举，目前西班牙瓦伦西亚的工厂规划为LFP产能，计划2026年9月投产，2027年装车，但目前因为产线设计进度问题，适配性问题以及供应商体系问题不断延后；此外外部供应方面，PowerCo也与国轩高科保持着密切合作，国轩高科是目前已知的最早也是最成熟的大众磷酸铁锂Unified cells电芯外部供应企业；因此，目前大众Powerco集团铁锂电芯方面一部分等待来自西班牙的工厂的产能释放，另外一部分则是国轩高科的密切合作外采；Powerco的整体三元以及铁锂电芯的生产可以用一句话概括，那就是：挣扎前进，前景不明。原因在于：
第一，近两年欧洲整车终端需求疲软，本土电池厂订单基础被削弱。欧洲本土电动车终端销量不及早期预期，车企收缩电动化资本开支（雷诺，奔驰以及大众等），本土电池厂的核心订单来源承压。车企不再无条件托举本土电芯产能，PowerCo、（包括法国的ACC）扩产节奏被迫延后，原本规划的大产能缺少足够装车订单消化，产能利用率难以爬升，进一步推高单位生产成本。尽管今年上半年欧洲的新能源车销售市场火爆，但更多的是利好国内的一些头部车型，欧洲企业反而面临的是更大的压力以及随之而来的传导至上游电芯的需求不振；
第二，电芯产线制造端存在硬短板，量产良率爬坡周期长，资本开支吞噬现金流。欧洲电池工厂建厂成本、工业电价、环评标准，人力成本显著高于亚洲，产线调试参数复杂（包括设备零部件申报以及验收标准高），新工厂良率提升慢，报废损耗居高不下。项目从建设到实现盈利的周期被拉长，持续烧钱，很难持续无限制输血，不少项目被迫推迟、缩减规模。此外，叠加韩系LG、三星SDI，以及中国企业（如CATL等）欧洲建厂，带来成熟、低成本的电芯供给。本土电池既要面对商业竞争，又要应对欧盟电池法规、原产地规则约束；
第三，上游材料供应链断层，自主可控目标难以落地。欧洲正极、负极、电解液等关键材料本土产能严重不足，大量物料仍依赖亚洲进口。即便电芯在欧洲本土制造，上游材料成本依旧没有优势；合资正极项目（IONWAY等）建设进度滞后（波兰，西班牙厂计划暂无明确规划），无法匹配电芯厂投产节奏，进一步放大供应链不确定性。
短期内欧洲三元电芯体系难以被快速替代，仍旧有着稳定的市场需求。
毫无疑问的是，欧洲的目前的三元电芯的自产进程偏缓，未来铁锂的路线大概率也不会具备竞争力（除去韩国企业的帮助以及周围建厂），短期看，未来三年欧洲动力电池市场，三元电芯仍将维持相对主导地位，磷酸铁锂虽持续渗透，但短期难以颠覆现有格局。
从电芯角度而言：ACC，Verkor、PowerCo三家本土电池企业规划来看，现阶段产能投放重心集中于三元体系，主要匹配欧洲车企中高端、长续航车型需求，铁锂的产能爬坡以及产能规划目前处于相对休眠状态。
从车企的角度而言：大众，奔驰，宝马以及雷诺等车企不太可能放弃三元路线；首先奔驰的品牌形象以及整车的价格定位就决定了它不太可能放弃三元路线，因为他必须要维持车辆性能，续航，驾驶体验与品牌形象契合，因此奔驰短期不会放弃三元路线（奔驰GLC，CLA纯电版等）；其次宝马的新世代的体系平台Neue Klasse eDrive平台几乎都是三元体系（4695，46120大圆柱系列），宝马作为目前新车型体系（IX3 等）在国际上比较受欢迎的欧洲车企短期不会改变三元路线；PowerCo首座工厂量产以NCM三元为主，铁锂产能落在西班牙工厂，2027年后才逐步释放，大众，奥迪的车型不太可能未来全部改铁锂路线；Verkor核心定点雷诺中高端及Alpine性能车型，主力输出三元，铁锂仅做技术储备，暂无大规模量产计划。ACC同样优先落地三元电芯，适配Stellantis集团的高端车型，铁锂项目推进节奏偏慢。因此无论从下游车企还是电芯厂的角度而言，尽管目前三元电芯的发展有难度，但三元电芯的发展路线不会改变。
后续随着欧洲车企的性价比入门电动车放量，LFP占比会稳步抬升，但受本土正极配套、车企产品定位约束，我们预计，未来三年三元路线依旧是欧洲本土电芯产出的主流选择，形成三元为主、铁锂逐步补充的格局。中长期看，磷酸铁锂市占份额有可能超过65%。
欧洲并非造不出动力电池，而是难以做到低成本、高良率、稳定大规模交付。大众裁员反映出的是车企资本开支变得更加审慎，本土电池产业不能单纯依靠政策和股东输血，必须面对残酷的商业化考验，过去的已经过去了，未来的才是眼前要想的！未来欧洲会形成“本土电芯+亚洲海外建厂”并存的供应格局，完全摆脱亚洲供应链难度很大。
